日本株の標準偏差（リスク）は大きいですが、このレポートでも過去63年間の平均株価の標準偏差は２３．９％と大きいと指摘しています。
これがどういう意味なのか、投資に対してどういう結果をもたらすことになるのか、筆者さんは十分に認識されています。
その上で、株式投資は投資期間が長ければ長いほど良くなると述べています。
過去10年ほどの金融緩和相場が株式市場の歴史を大きく変えたのは業界関係者なら認識しているはずです。
日本銀行による株の買い支えはもとより、公的年金、各種年金、郵政マネーなどのニューマネーがとんでもなく入ったのがこの期間です。
その多くのマネーは海外投資家による利益確定として海外へ渡ったことでしょう。
ＧＰＩＦもすごい利益をだしている？そうですね、それは含み益であり、含み益ではコーヒーも飲めませんし、私たちの年金の足しにもなりません。

話がそれましたが、アベノミクスがはじまってからの約10年、かなり歪な状態、特異な期間になります。
その期間を含めたバックテストデータはかなりバイアスのかかったものになると考えるのが普通です。

こういった専門家が行う情報発信からも日本が金融庁の目指す顧客本位云々なんてできないということの理由のひとつだと思います。
それは、
私たちの人生において、人それぞれ年齢や生きている時代が異なるのに、皆が皆、長期投資が報われるとは限らないからです。さらに、標準偏差が大きいと期待リターン通りになる確率は下がります。専門家はそれを理解しているのに、過去10年の金融緩和祭りに引っ張られたバイアスで物を語っています。

日本の金融業界の専門家は、金融初心者をカモにしようとしていると言えます。